民企風暴 重新評估年報價值

文:Sandy

民企股近月爆發股災,不少研究機構聲言要踢爆弄虛作假的民企,壞消息亦層出不窮,如核數師突然辭職、大股東大手減持、公司高層跳船、公司上市短短時間業績立即走樣等,令股民人心惶惶,對民企避之則吉。傳統投資智慧強調閱讀年報的重要,但是從年報能否察覺到如內地民企般的隱藏問題?

據ACCA(特許公認會計師公會)一份名為《重新評估企業年報之價值》(Re-assessing the value of corporate reporting) 的報告中透露,全球不少地區的投資者均認為年報內容複雜、時效性又不強,常令閱讀者感到一頭霧水;指出年報需要更加注重未來的規劃和風險管理,並且要將一些資訊更加連貫地納入公司年報內。

「儘管利益相關者對年報表示不滿,我們的調查也非常肯定地指出,年報對投資者和其它利益相關者的重要性並沒有降低。」ACCA政策主管韋爾奇(Ian Welch)說道。「事實上,自金融危機爆發以來,年報似乎越來越重要。這是因為使用者閱讀年報時比以往任何時候都更謹慎。但是,內容混亂、複雜冗長在一定程度上令報告品質打了折扣,這原本可以做得更好。公司年報依然能夠為利益相關者增加價值,而投資者應該被視為最重要的讀者。」

過多「宣傳性內容」

該報告調查了來自英國、美國和加拿大的500名投資者、貸款機構、供應商、客戶以及報告編寫者。調查發現:

• 50%的受訪者稱,年報是他們獲取各家公司資訊的主要來源。
• 41%的受訪者稱,公司年報是獲取各家公司資訊的簡捷途徑。
• 48%的受訪者稱,報告內有過多的「宣傳性內容」。
• 47%的受訪者稱,報告過長。
• 40%的受訪者稱,報告過於泛泛而談。
• 35%的受訪者感到,報告過於關注過去。
• 35%的受訪者稱,報告過於複雜;至於原因,68%的受訪者認為這要歸咎於報告準則,61%的人認為這要歸咎於法律規定。
• 26%的受訪者覺得,很難從公司年報中評定一家公司的業績。

調查還詢問了受訪者關於年報中應增添哪些利益相關方希望看到的資訊:
• 71%的受訪者認為,公司應該更多地報告可能影響業績的潛在風險。
• 70%的受訪者稱,公司最迫切需要報告的是他們計劃如何控制或降低主要風險。
• 59%的受訪者稱,採用綜合報告的方式將社會和環境資訊納入其中可以增加價值。
• 利益相關者對即時的、經外部審計後的報告表示興趣。

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